5分快3

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2020-03-26 15:00

5分快3   2020年3月26日同德轉債發行,積極參與申購。

  轉債條款

  轉股價下調:當公司股票在任意連續30個交易日中至少有15個交易日的收盤價低于當期轉股價格的90%時

  強制贖回:如果公司股票連續30個交易日中至少有15個交易日的收盤價格不低于當期轉股價格的130%

  回售:本次發行的可轉換公司債券最后2個計息年度,如果公司股票在任何連續30交易日的收盤價格低于當期轉股價格的70%時

  利率:第一年為0.5%,第二年為0.6%,第三年為1.2%,第四年為2.0%,第五年為2.5%,第六年為3.0%。

  基本面

  正股基本面較好,估值合理。近年來業績快速增長,但毛利率小幅下滑,現金流較緊張。2019年營收同比增長7.95%,凈利潤增速4.27%。

  公司主營民用炸藥的研發研發、生產和銷售,是山西省民爆龍頭企業,公司炸藥門類品種齊全,包括改性銨油炸藥、膨化硝銨炸藥、現場混裝炸藥等,主要應用于煤礦及非煤礦山的開采、基礎設施建設公路鐵路等領域。

  民爆領域行業壁壘高,公司作為區域龍頭,有一定護城河效應。行業集中度低,未來整合空間大,隨著大基建項目逐步落地,公司業務有望快速增長。

  業績情況

5分快3   報告期內,公司實現營業收入 967,844,794.12 元,同比上年增加 7.95%,歸屬于上市公司股東的凈利潤 149,808,063.75 元, 同比上年增加 4.27%,主要原因是民爆產品業務持續穩定發展,產品銷量和工程爆破服務等增多所致。

  申購建議

5分快3   同德化工總股本3.92億股,前十大股東持股比例39.83%。如果假設原有股東40%參與配售,那么剩余0.864億元供投資者申購。假設網上申購戶數為300萬戶,平均單戶申購金額為100萬元,預計中簽率在0.003%附近。考慮到當前轉債平價等于于面值,公司仍有較大發展空間,建議可以參與一級市場申購,二級市場可以配置。

  

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